Интервью Михаила Хабарова РБК

«РосБизнесКонсалтинг», 10 апреля 2007 года

В сентябре 2006 г. «Альфа-Капитал» представила прогноз развития рынка управления активами на период до 2011 г. В частности, по оценкам компании, в розничные ПИФы в течение ближайших 5 лет будет привлечено порядка 1,2 трлн. руб. О том, насколько ситуация совпадает с прогнозами компании, а также о последних тенденциях на рынке коллективных инвестиций рассказал РБК генеральный директор управляющей компании «Альфа-Капитал» Михаил Хабаров.

РБК: Насколько динамика роста рынка в 2007 г. соответствуют вашему прогнозу?

М.Х.: В том то и дело, что соответствует. В сегменте отрытых и интервальных, или, как их недавно стали называть, розничных ПИФов, в 2007 г. мы предполагали рост на уровне 80% в год без учета влияния роста фондового рынка. В последние полгода мы наблюдаем именно такую динамику. Также мы видим растущий интерес крупных частных инвесторов к услугам индивидуального доверительного управления. По нашим оценкам рост этого сегмента в 2007 г. будет примерно таким же интенсивным, как и розничного. Но пока «бум» спроса на ПИФы виден только внутри самой отрасли — в повседневной жизни россиян и на уровне экономики страны они присутствуют весьма скромно. По стоимости своих активов розничные ПИФы не превышаяют 1% от ВВП.

РБК: Что, на Ваш взгляд, сдерживает рост спроса на паевые фонды?

М.Х.: Паевые фонды — пока наименее известная финансовая услуга из доступных населению. В марте были представлены результаты опроса фонда «Общественное мнение»: только 1% из опрошенных смогли четко объяснить, чем занимаются ПИФы и кто ими управляет. Кроме того, по-прежнему остается низким уровень дистрибьюции не только ПИФов, но и финансовых продуктов в целом. В конце прошлого года, на одном из заседаний Госсовета Президент РФ Владимир Путин отметил, что 60 млн. жителей страны не пользуются банковскими услугами, только четверть россиян имеют банковские счета и менее 10% населения пользуется пластиковыми картами. Нужно приближать финасовые услуги к населению, развивать дистрибуцию. Уверен, что растущая конкуренция будет стимулировать крупнейшие банки и управляющие компании к более активному движению в этом направлении.

РБК: Какие фонды сегодня пользуются наибольшим спросом у вкладчиков?

М.Х.: Безусловно, наибольший приток средств мы наблюдаем в фонды акций. И это вполне объяснимо, так именно фонды акций показывают наибольший рост стоимости пая. Среди очевидных тенденций — рост интереса к отраслевым фондам, которые специализируются на инвестициях в акции предприятий таких отраслей как энергетика, телекоммуникации, нефтегазовый сектор, металлургия и некоторых других. 5 из 10 наиболее популярных фондов в 1 квартале — это отраслевые фонды. Управляющие компании, в связи с этим, расширяют свои продуктовые линейки именно за счет отраслевых фондов. С начала года мы запустили 4 отраслевых фонда и до конца 1 полугодия планируем еще два, специализирующиеся на акциях финансового и потребительского секторов.

РБК: Что бы вы сегодня посоветовали людям, которе пока еще стали вкладчиками ПИФов, предпочитая более привычные способы сбережения и приумножения средств?

М.Х.: Как говорила Королева из «Алисы в стране чудес», «чтобы стоять на месте, нужно очень быстро бежать». В нынешней ситуации депозиты не в состоянии защитить сбережения. Поэтому ПИФы — это отличный инструмент для любого инвестора, как для богатого, так и для представителя среднего класса, желающего защитить свои деньги от обесценивания. На первый взгляд это обесценивание происходит незаметно. Официальная инфляция в рублях — 11%, в долларах — 4%, в евро — 3%. Но в мире сейчас происходит глобальная переоценка активов. Денег очень много, все реальные активы дорожают: нефть, золото, никель, недвижимость. И что получается? Допустим, три года назад положил человек миллион долларов в надежный швейцарский банк. Что стало теперь с его миллионом? — Этот вкладчик потерял, как минимум, 30% своих денег. За это время евро подорожал на 30%, квартиры, что в Москве, что в Нью-Иорке, подорожали на 40%, многие акции сейчас стоят в разы дороже, чем три года назад. Это плата за излишний консерватизм.

РБК: В прошлом году в «Альфа-Капитал» практически полностью поменялась команда топ-менеджеров. Новым руководством были озвучены амбициозные планы развития. Как вы оцениваете первые итоги работы новой команды?

М.Х.: Сегодня уже можно говорить о первых серьезных результатах работы новой команды. За 1 квартал активы под управлением «Альфа-Капитал» выросли на 220 млн. долл. и сейчас превышают 700 млн. долл. Это самый успешный квартал за десятилетнюю историю компании. В месяц мы привлекаем порядка 100 млн. долл. При этом основной приток средств приходится на три ключевых направления бизнеса — привлечение средств в ПИФы, управление активами институциональных и крупных частных инвесторов. Что касается качества управления активами, то в десятке фондов-лидеров по доходности за 1 кв. 2007 г. — два фонда под управлением «Альфа-Капитал», причем, один из фондов — «Альфа-Капитал Акции роста» — эту десятку возглавляет.

РБК: Что для этого пришлось поменять в компании, в которую вы пришли полгода назад?

М.Х.: Фактически, кроме розничного, стартовали два новых направления бизнеса — управление активами корпоративных и крупных частных инвесторов. Также мы запустили программу по развитию регионального бизнеса, и до конца года планируем открыть 16 собственных отделений компании в приоритетных для нас регионах. Продуктовая линейка пополнилась шестью новыми ПИФами, стратегиями доверительного управления для частных и корпоративных инвесторов. Был принципиально усилен инвестиционный блок. Понятно, что все это потребовало организационной реформы компании и усиления команды высокопрофессиональными кадрами. Однако, это только первый шаг. Впереди у нас огромная работа.

РБК: Спасибо.