Осеннее отступление

Евгений Мазин, «Газета» № 158 от 04.09.2006

Инвесторы подводят итоги лета

Осень рынок встретил очередным снижением. Но начало недели было куда более многообещающим. Во вторник индекс пробил уровень 1650 пунктов и достиг отметки 1668,8 пункта, однако затем начались продажи нерезидентов. В итоге к концу недели индекс РТС снизился на —1,3% и составил 1620 пунктов.

Аналитики объясняют нынешнюю ситуацию снижением цен на нефть. Напомним, что цена на нее на прошлой неделе понизилась на 5%. «Однако и к агрессивным продажам эта новость не привела. Более того, из дешевеющих бумаг нефтяного сектора инвесторы стали перекладывать средства в бумаги других секторов», — говорит старший портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Руслан Буслов. «Защитными» на этот раз выступили бумаги финансового сектора, в первую очередь акции Сбербанка, достигшие исторического максимума. По словам генерального директора УК «Базис-Инвест» Светланы Дорофеевой, акции банков подстегнула новость о покупке немецким Commerzbank доли акций в Промсвязьбанке.

Большое внимание рынок также уделил акциям телекоммуникационного сектора. По словам аналитика Промсвязьбанка Олега Шагова, удачный отчет «ВымпелКома», в котором проявился рост спроса на телекоммуникационные услуги, вдохновил инвесторов на покупки акций региональных телекомов, среди которых ростом в пятницу выделились акции «Уралсвязьинформа» и «Дальсвязи». По мнению аналитика казначейства СДМ-Банка Константина Гуськова, популярность акций «Уралсвязьинформа» «заставляет задуматься о наличии у покупателей инсайдерской информации». «В условиях неопределенности с приватизацией «Связьинвеста» на фоне заявлений чиновников повышение стоимости акций этой компании выглядит нелогично», — поясняет специалист.

В целом же август оказался удачным месяцем для нашего рынка. Каждая неделя оценивалась игроками как спокойная, но в итоге биржевые индексы заметно возросли. Индекс РТС за месяц поднялся на 5,07%, а индекс ММВБ — на 4,96%. Более того, несмотря на пессимистическое начало сентября, аналитики считают, что говорить о долгосрочном понижательном движении нельзя. «;На наш взгляд, есть новости, которые рынок не отыграл: это оценка акций РАО «ЕЭС», увеличение доли «Газпрома» в индексе Morgan Stanley (MSCI ЕМ), повышение оценки «Норильского никеля» рейтинговыми агентствами», — считает Константин Гуськов. «Приток новых денег на развивающиеся рынки сохранится. На следующей неделе мы ожидаем новой волны роста с целью пробить сопротивление 1670 по индексу РТС», — добавляет Руслан Буслов.

Очевидно, что очередное падение рынка, скорее всего, заставит пайщиков снова обратиться от акций ПИФов к фондам с более взвешенной стратегией. Ведь по данным Национальной лиги управляющих, падение индексов, произошедшее в конце позапрошлой недели, привело именно к этому. Приток денег в фонды акций снизился с 509 млн. рублей до 457 млн. При этом резко, с 253 до 554 млн., увеличилось поступление в смешанные ПИФы, ситуация в которых также зависит от погоды на фондовом рынке, хоть и в меньшей степени. Но на прошлой неделе активность пайщиков была невелика. Как и ожидалось, на рынке коллективных инвестиций перед началом учебного года наступило некоторое затишье. У пайщиков нашлись дела поважнее: они были озабочены подготовкой детей к школе и закрытием дачного сезона. «Впрочем, пока потенциальные инвесторы интересуются приростом стоимости пая, условиями приобретения паев и ситуацией на фондовом рынке», — говорит Светлана Дорофеева. А значит, уже в сентябре можно ожидать традиционного для осени всплеска интереса к ПИФам.