На российские ПИФы влияют геополитика и «Роснефть»

«Газета», Евгений Мазин

Управляющие снова ожидают спада

На прошедшей неделе фондовый рынок продолжил обновлять собственные рекорды. В четверг он достиг отметки 1626 пунктов и только в пятницу несколько скорректировался, хотя все равно остался выше уровня 1600 пунктов (итог пятницы — 1603). До пятницы торги проходили по одному и тому же сценарию: с утра значительный рост на фоне очередного рекорда цен на нефть, днем — боковое движение и попытка еще выше поднять цены в конце торговой сессии. В пятницу же на сырьевых рынках началась коррекция, а цена на серебро, например, и вовсе обрушилась на 14%.

По словам аналитиков, сейчас на рынке нет факторов, способных существенно сдвинуть цены вверх с нынешних уровней, и если цены на нефть возьмут паузу, то на следующей неделе следует ожидать дальнейшего коррекционного снижения цен на российские акции. «Высокая зависимость индекса РТС от цен на основное сырье говорит об отсутствии идей у инвесторов в первом эшелоне и общей высокой напряженности рынка, — поясняет трейдер Объединенная финансовая группа Александр Парамонов. — Цены на нефть и металлы в последнее время вышли на рекордные значения, а значит, велика вероятность коррекции, которая подтолкнет наш рынок и рынки других развивающихся стран к снижению». В качестве примера нестабильности сырьевого рынка он приводит скачки цен на золото (с 648 до 620 долларов за унцию) и серебро. «Цены на нефть также могут уйти вниз, если заявления Китая о планах по участию в урегулировании ситуации в Иране найдут практическое подтверждение», — говорит Парамонов.

«Новые уровни моментально сказались на активизации спроса на паевые фонды», — отметил директор департамента развития клиентских отношений УК «КапиталЪ» Дмитрий Тарасов. По его словам, пайщики почувствовали уверенность в дальнейшем росте паев и основные покупки сосредоточились в фондах акций. «Наблюдается временный отток средств из фондов смешанных инвестиций — пайщики „голосуют“ за конкретику», — добавляет управляющий.

Помимо мировых тенденций оптимизма управляющим добавляют корпоративные новости российских компаний. По словам старшего портфельного управляющего УК «Альфа-Капитал» Александра Крапивко, результаты за 2005 год, которые опубликовали на прошлой неделе «ВымпелКом», «Пятерочка» и Новолипецкий металлургический комбинат, были весьма позитивно восприняты участниками рынка. «В нынешних условиях инвесторам становится интересен второй эшелон. Многие бумаги в нем показывают хорошую динамику. Например, в химической отрасли колебания до 50% показывали акции волгоградского «Химпрома» и новочебоксарского «Химпрома», — замечает Александр Парамонов. Кроме того, рынок ждет публикации отчетности «СеверстальАвто» и совета директоров ЛУКОЙЛа. Кроме того, в пятницу Росимущество предложило передать «Аэрофлоту» государственные доли во всех российских авиакомпаниях, чтобы увеличить долю государства в авиаперевозчике не менее чем до 75%. Это сразу вызвало рост акций, и эксперты уверены, что эта новость будет иметь долгосрочный положительный эффект.

Впрочем, управляющие говорят об этом со сдержанным оптимизмом — вполне вероятно, что в ближайшее время на развивающиеся (а значит, и российский) рынки уменьшится приток денег от иностранцев, и это вызовет на рынке понижение. Тем не менее они предлагают клиентам соблюдать спокойствие. «Я бы посоветовал инвесторам придерживаться выбранной инвестиционной стратегии в зависимости от терпимости к рискам», — говорит Александр Крапивко.

Отдельно управляющие говорят о ситуации вокруг акций дочерних компаний «Роснефти». Компания обнародовала коэффициенты для обмена акций 12 своих самых крупных дочерних предприятий, а также цены для выкупа акций за наличные у тех инвесторов, которые предпочтут их продать. Рынок отреагировал на коэффициенты обвалом котировок некоторых «дочек» компании. «Фонды многих управляющих, где были бумаги этих компаний, в результате потеряли по несколько процентов. Непосвященные недоумевали, почему при растущем в целом рынке фонды начали снижаться. Думаю, что снижение „дочек“ „Роснефти“ — показательный пример для отслеживания взаимосвязи тенденций всего рынка в целом и рынка паевых фондов», — считает Дмитрий Тарасов.