Путеводитель к пенсии

Татьяна Гудзь, Россiя (Москва) , №192

Пенсионная реформа поставила перед населением довольно сложные задачи. Выбор управляющей компании можно сделать с помощью недавно появившегося рейтинга.

Какой управляющей компании доверить накопительную часть своих пенсионных сбережений? Вопрос, к сожалению, не риторический, а живой и даже болезненный. Живой — потому что решать надо быстро: если до 31 декабря этого года на письме с заявлением о переводе средств в УК не будет стоять почтовый штемпель или региональный ПФ не примет заявления от вас лично, то денежки без вариантов уйдут в государственную управляющую компанию.

/.../

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» провело анализ 50 управляющих компаний, которым государство доверило распоряжаться деньгами населения, и присвоило им рейтинг: высокий уровень надежности — класс А, средний — В и приемлемый — С. Причем каждый из классов разбивается еще на три подгруппы: «++» — надежность выше среднего по классу, «+» — надежность средняя по классу, без индекса — надежность ниже средней по классу.

Рейтинг формировался по множеству показателей компаний. Например, устойчивость компании на рынке определялась размером средств в доверительном управлении (привлеченных от населения) и размером собственного капитала. Кроме того, учитывался и такой критерий, как количество крупных клиентов у компании. Немаловажен факт диверсификации, чтобы деньги одного-двух клиентов не составляли половину всех привлеченных средств.

На начальном этапе развертывания реформы необходимо считаться и с опытом работы с активами, переданными в управление крупными негосударственными пенсионными фондами. Как правило, чем больше фонд — тем больше человек доверили свои пенсионные накопления. Когда таких человек несколько тысяч — это хороший показатель для компании.

При определении рейтинга учитывался также срок работы компании на финансовых рынках. Это своего рода показатель опыта. Впрочем, при наличии «молодой» УК штата высококвалифицированных сотрудников опыт может рассматриваться уже не только как функция времени. Профессионалы могут работать как на растущем, так и на падающем рынке, и именно от их опыта будет зависеть успех или неуспех компании. И этот фактор в рейтинге также учитывался.

Самым сложным было оценить качество управления. Ведь данных по управлению пенсионными деньгами управляющими компаниями за десятки лет не существует (как это рекомендовано при оценке западными агентствами). Поэтому при составлении рейтинга анализировалась динамика изменения доли компании на рынке. Это хорошо иллюстрирует стабильность работы и планирование будущей деятельности. Также использовались данные по доходности ПИФов и НПФ. Правда, по последним управляющие компании «отчитывались» перед рейтинговым агентством весьма неохотно.

Результаты рейтинга, в котором участвовали 50 УК, выглядят весьма интересно. Все пять УК, получившие высшую оценку (А++), имеют большие суммы средств в доверительном управлении. Они работали на финансовом рынке еще до кризиса 1998 года, а стало быть, благополучно его пережили. Высокий уровень надежности был присвоен 19 компаниям, средний — 23, приемлемый — 8.

Так что у населения теперь появилась хоть какая-то возможность разобраться с вопросом доверия своих пенсионных накоплений управляющим компаниям.

Количество физических лиц в различных фондах, средства которых находятся под управлением УК

Управляющая компания/Количество физических лиц на 01.09.03

1. «Тройка Диалог» / 2 295 808
2. «ПИОГЛОБАЛ Эссет Менеджмент» / 2145255
3. «Альфа-капитал» / 1056 226
4. Национальная управляющая компания / 259301
5. «НИКойл» / 72300
6. «Система Инвестментс»/30417
7. «Ермак» / 22921

По данным рейтингового агентства «Эксперт РА»