01.03.2002
Информационно-аналитический бюллетень
«Инвестиции Плюс»,
№ 1 (40) март, стр.12
Владимир Тарачев, заместитель председателя Комитета по кредитным организациям и финансовым рынкам Государственной Думы
Наконец мы получили закон. Наш закон «Об инвестиционных фондах». Но помимо радости от его принятия нам важно понять, что он нам даст и куда мы можем двигаться дальше.
В настоящий момент число граждан, участвующих в коллективных формах инвестиций, перевалило за 3 млн. человек, а для ПИФов составляет около 150 тысяч. Суммарный объем аккумулированных ПИФами средств уже превышает 300 млн. долларов.
Теперь, с принятием закона, появится новый класс ПИФов — закрытые фонды. Они получат возможность работать на рынке недвижимости и финансировать жилищные проекты. Эти финансовые институты потенциально могут составить серьезную конкуренцию инвестиционным банкам, кредитным потребительским кооперативам и иным структурам, привлекающим средства граждан в жилищное строительство. Закон решает проблему государственной регистрации недвижимого имущества, составляющего закрытые паевые инвестиционные фонды.
Среди новаций закона также возможность свободного обращения инвестиционных паев. Более того, скажу, что сам инвестиционный пай как ценная бумага является законодательным прорывом. Закон наделяет федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг дополнительными полномочиями по контролю и регулированию всех участников инвестиционного процесса.
Закон устанавливает подробные правила раскрытия информации о деятельности акционерных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов. Он содержит полный перечень раскрываемой информации и определяет способы ее раскрытия.
Уверен, что принятие специального закона, регулирующего деятельность инвестиционных фондов, благоприятным образом скажется на состоянии всего фондового рынка. Ведь рост объема операций с ценными бумагами, совершаемых инвестфондами на вторичном рынке, способствует привлечению дополнительных инвестиций в реальный сектор экономики. Привлекая средства для операций на рынке ценных бумаг, ПИФы повышают его капитализацию и ликвидность. Тем самым они делают его привлекательным для эмитентов, обретающих реальный источник инвестиций, и для инвесторов, которые получают возможность продать свои ценные бумаги и вернуть инвестиции. Это снижает риск манипуляций на рынке ценных бумаг.
С принятием закона существенно возрастают роль и место, занимаемые специализированными депозитариями. Хочу напомнить о набирающей обороты пенсионной реформе и расширении полномочий спецдепов.
Ожидается, что в течение 2003–2004 годов в управление НПФ поступит около 1–1,5 млрд. долларов средств, составляющих накопительную часть трудовых пенсий. В дальнейшем ежегодная сумма таких средств превысит 2 млрд. долларов. Доступ к управлению этими ресурсами помимо НПФ рассчитывают получить страховые организации, а также управляющие компании. Именно на этой теме я хочу заострить ваше внимание!
Закон мы получили. Что дальше? Уверен, дальше — больше. Обращаю ваше внимание на закон об инвестировании пенсионных накоплений. Согласно ему через полтора года наши граждане получат возможность самостоятельно принимать решения о том, куда инвестировать свои пенсионные накопления. Сейчас главное даже не то, какие направления инвестирования они в действительности выберут. Архиважно то, что вопрос «Куда инвестировать?» наконец встанет перед ними в полный рост. И им надо будет думать и жить с этим вопросом. Это революция в инвестиционном сознании.
Для сравнения — аналогичный сюжет мы сегодня имеем в страховании, когда обсуждаем проект закона об обязательном страховании автогражданской ответственности. Владелец автомобиля обязан будет прийти к страховщику, чтобы застраховаться. Так и будущий пенсионер обязан будет принимать решения об инвестировании своих накоплений.
С принятием закона «Об инвестиционных фондах», с созданием законодательной основы, шансы паевых инвестиционных фондов в конкурентной борьбе за «длинные» пенсионные деньги резко возрастают. Тем более что из всех перечисленных институтов именно ПИФы продемонстрировали максимальную устойчивость. За последние пять лет на фондовом рынке не случилось ни одного краха, связанного с некомпетентностью управляющих паевыми фондами или действием финансовых махинаторов. Даже если сегодня нам не удастся выиграть в битве с Пенсионным фондом РФ, все равно психологический барьер будет сломан. И в стратегическом плане это поважнее, чем дополнительный миллиард долларов.
Банковский комитет проводит в Думе серию «круглых столов», на которых мы будем обсуждать перспективы инвестирования пенсионных накоплений и новые финансовые инструменты. Это прежде всего ипотечные ценные бумаги, обеспеченные облигации, то, что может стать объектом вложения «длинных» денег. Приглашены немецкие консультанты, в частности хорошо вам известный доктор фон Розен из Немецкого института акций. Думаю, что при размещении пенсионных накоплений нельзя забыть и про инвестиционные паи, и про управляющие компании фондов.
Большому кораблю — большое плавание. И наша задача — не проморгать попутный ветер.
